1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與銷售毛利率及銷售利潤(rùn)率的區(qū)別。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是反映企業(yè)主要業(yè)務(wù)的盈利水準(zhǔn)，毛利率是反映企業(yè)產(chǎn)品的成本與銷售價(jià)格之間的關(guān)系，而銷售利潤(rùn)是在毛利的基礎(chǔ)上包括了銷售環(huán)節(jié)的費(fèi)用支出。

比較一下它們的計(jì)算公式就知道:

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總收入=(營(yíng)業(yè)總收入-營(yíng)業(yè)總成本)/營(yíng)業(yè)總收入

其中：營(yíng)業(yè)總收入=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 其他營(yíng)業(yè)收入 利息收入 已賺保費(fèi) 續(xù)費(fèi)及傭金收入

營(yíng)業(yè)總成本=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 其他營(yíng)業(yè)成本 利息支出 手續(xù)費(fèi)及傭金支出 期間費(fèi)用 其他各種費(fèi)用

銷售利潤(rùn)率=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-費(fèi)用)/營(yíng)業(yè)收入×100%

梢售毛利率=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入×100%

可以看出，銷售毛利率一般大于銷售利潤(rùn)率。投資者習(xí)慣將銷售利潤(rùn)率作為毛利率，或者是口頭上的一種表述，但在深入分析企業(yè)的盈利狀況時(shí)，還是需要區(qū)分它們的性質(zhì)和作用。

2.影響毛利率大小的因素通常是產(chǎn)品的銷售數(shù)量、銷售價(jià)格和單位制造成本。影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率大小的，除以上因素外，還有管理和控制費(fèi)用的能力。

3.在計(jì)算和采集數(shù)據(jù)時(shí)，要注意時(shí)間的同比性。在與其他公司進(jìn)行比較時(shí)，要用同時(shí)間段和同周期的數(shù)據(jù)；在計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，各組成成分的數(shù)據(jù)的期間必須相同。

4.不同產(chǎn)業(yè)間的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛利率各不相同，有高有低。一般競(jìng)爭(zhēng)激烈、科技含量較低的產(chǎn)業(yè)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛利率較低，壟斷行業(yè)和科技含量較高的產(chǎn)業(yè)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛利率較高。

上表是A股10個(gè)行業(yè)板塊的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛利率對(duì)比。該表數(shù)據(jù)為2011年第三季度數(shù)據(jù)。

從表中可以看出，金融行業(yè)是高壟斷行業(yè)，因此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排名第一，而受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大的物流外貿(mào)行業(yè)排名最后。整體看，壟斷和科技含量較高的幾個(gè)板塊，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛利率都高于競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)。

5.在分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛利率時(shí)，要注重變化趨勢(shì)和穩(wěn)定性。上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大起大落很常見，這里面有各種原因，這種業(yè)績(jī)的變化也導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)，給投資者帶來(lái)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。一家優(yōu)秀的上市公司，其獲利能力應(yīng)該是穩(wěn)定而且連續(xù)的，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛利率穩(wěn)定在一個(gè)合理的區(qū)間里，而不是大起大落。