建立核心投資組合

在踏上黃金樂(lè)土，尋找財(cái)富之前，你需要先建立一座堅(jiān)強(qiáng)的堡壘，作為搜尋財(cái)富的根據(jù)地。當(dāng)搜索隊(duì)一無(wú)所獲或者遭遇強(qiáng)盜搶劫時(shí)，你可以退守堡壘。這座堡壘，起初可能會(huì)很小，但是隨著搜索隊(duì)帶回財(cái)富的增加，這座堡壘也會(huì)日益強(qiáng)大。

在堡壘和搜索隊(duì)里，你將要融合成長(zhǎng)型投資與價(jià)值型投資，一些最好的投資者也同時(shí)采用這兩種方法，而且歷史也表明，這兩種方法相輔相成的效果非常好。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)成長(zhǎng)型投資方法在市場(chǎng)上陷于困頓的時(shí)候，價(jià)值型投資法的表現(xiàn)卻非常令人矚目，反之亦然。融合這兩種投資方法，你應(yīng)該能夠獲得穩(wěn)定而且不錯(cuò)的效果。

你需要依賴(lài)于已經(jīng)證明可行的團(tuán)隊(duì)來(lái)建立你的堡壘，這就是永久投資組合。

你可以使用道瓊斯指數(shù)倍增方法，把道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的30只樣本股全部都放入你的堡壘，發(fā)揮它們正常力量的兩倍來(lái)做工。在第4章中，我已經(jīng)介紹過(guò)所有道瓊斯策略的背景情況，而且還專(zhuān)門(mén)抽出一節(jié)介紹了道瓊斯指數(shù)倍增方法。你也可以使用另外一種具有更好表現(xiàn)的投資方法，也就是中等市值最大化方法，將400家中等市值公司的股票放入你的堡壘，發(fā)揮它們正常力量的2倍來(lái)做工，第4章對(duì)這一方法也有詳細(xì)的介紹。

無(wú)論你選擇哪一種永久的投資組合，都會(huì)使你的城堡力量大增。當(dāng)“匈奴”率兵大舉來(lái)襲，你會(huì)很高興看到，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的樣本組成公司或者中等市值公司已經(jīng)做好了戰(zhàn)斗準(zhǔn)備，可以隨時(shí)迎戰(zhàn)。

維護(hù)好觀(guān)察中股票工作表

一旦建立了核心投資組合，你就擁有了一座強(qiáng)大的城堡，作為派遺搜索隊(duì)搜尋財(cái)富的根據(jù)地。城堡應(yīng)該被已經(jīng)證明可行的永久投資組合所強(qiáng)化，無(wú)論好時(shí)光或者壞時(shí)光，始終屹立不倒。做好這些準(zhǔn)備之后，現(xiàn)在可以踏入荒郊野外，挑選個(gè)股，在這樣做的時(shí)候，請(qǐng)務(wù)必記住第2章六位大師級(jí)投資者的忠告，以及第3章中提到的歷史教訓(xùn)。

為了防止受到傳聞、鄰居所說(shuō)的美好故事、新聞媒體聳動(dòng)的標(biāo)題以及聽(tīng)起來(lái)很酷的公司名字影響，你需要擬一張個(gè)性化清單，列出20家值得觀(guān)察的公司。是的，沒(méi)錯(cuò)，只列20家，如果一家新公司想在清單上取得一席之地，它必須比清單上原有的某家公司優(yōu)秀。用這種方式來(lái)管理你的清單，可以強(qiáng)迫它好上加好。

繼續(xù)使用前面財(cái)富樂(lè)土的比喻來(lái)說(shuō)，這張清單就好比你的心腹名冊(cè)，用于組成你的財(cái)富搜索隊(duì)。如果真的投資其中一支或者幾只股票，就好比你將它們派遣出城，以搜尋財(cái)富，賣(mài)掉股票時(shí)，就好比它們把錢(qián)帶回城堡，你可以把那些錢(qián)投人永久的投資組合或者收進(jìn)金庫(kù)。城堡之外的世界，是一個(gè)可怕的地方，有些親信可能一去不復(fù)返，換句話(huà)說(shuō)，有些股票的價(jià)值可能變成零，你只好將它們從清單上刪除。有時(shí)候，把一只股票賣(mài)掉之后，你則會(huì)繼續(xù)留意它的動(dòng)向，它仍然還留在你的清單上，直到有比它更好的股票出現(xiàn)為止。

我非常喜歡這套做法。當(dāng)最初開(kāi)始尋找屬于自己的好投資時(shí)，我的桌上通常堆著像小山高的公司報(bào)告、《價(jià)值線(xiàn)投資研究》資料頁(yè)、標(biāo)準(zhǔn)普爾的簡(jiǎn)介、雜志文章，等等。有時(shí)候，情況會(huì)荒謬到，我會(huì)根據(jù)那天哪些資料在“山頭”，就采用它們推薦的股票組成投資組合，這可不是投資的好方法。

因此，我從激光打印機(jī)那里抽出一張白紙，在上面寫(xiě)下“我喜歡的股票”，然后開(kāi)始翻閱每一疊資料，記下每一家公司的名字和容易從報(bào)紙中找到的一些衡量指標(biāo)。當(dāng)最后一張紙終于丟到地板上時(shí)，我有一張58家公司簡(jiǎn)介的清單放在面前，看著這張清單，就好像有精靈粉塵(fairydust)在空中閃爍，這是多么大的一個(gè)收獲!把每一家公司放在相同的地方，使用相同的衡量指標(biāo)來(lái)觀(guān)察它們，我馬上就可以判斷出哪些公司最有吸引力。我大筆-揮，劃掉那些前景差的公司，將這張清單削減到只有20只股票的簡(jiǎn)潔版本，從此以后，我不再回頭。現(xiàn)在，每當(dāng)在一篇文章、一次談話(huà)或者梳洗室的墻上，看到或者聽(tīng)到一只股票的消息，我僅僅找到它的工作表衡量指標(biāo)，然后把它與我正在觀(guān)察的20只股票相比，看它是否勝過(guò)其中任何一支，如果沒(méi)有，我就會(huì)忘記它，如果它確實(shí)比清單上的一些公司好，我就會(huì)淘汰其中表現(xiàn)最差的一只股票，用新的股票取而代之。這個(gè)簡(jiǎn)單的過(guò)程，使要么我省下了閱讀一家新公司大量資料的麻煩，要么增強(qiáng)了我的潛在投資清單表現(xiàn)。